农林牧渔2024年2月投资策略：生猪养殖布局正当时行业产能去化有望进一步加速

  农林牧渔2024年2月投资策略：生猪养殖布局正当时，行业产能去化有望进一步加速

  养殖涨幅较大。1月农林牧渔跌13.22%，沪深300跌6.29%，板块跑输大盘6.94%。涨幅排名前五个股依次为中水渔业、秋乐种业、中粮糖业、开创国际、康农种业，涨幅分别5.06%/3.86%/2.67%/1.96%/0.89%。

  月度重点推荐组合：重点推荐养猪板块。核心看好华统股份（Q4成本预计一下子就下降、产能逆势增加），天康生物（新疆兵团旗下农牧企业，明显低估值），科前生物（国内非强免动物疫苗龙头，非瘟疫苗研发布局领先），巨星农牧（成本第一梯队，出栏高增长），牧原股份（成本持续超预期的养殖龙头）各细分板块推荐逻辑：1）生猪：2024上半年猪价回调压力较大，行业产能有望加速去化，继续看多板块，核心弹性标的：华统股份、天康生物、巨星农牧、唐人神、新五丰；其次神农集团、京基智农、金新农，此外，牧原股份、温氏股份等都有配置价值。2）禽：黄鸡前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振，核心推荐：立华股份等。3）肉制品：今年猪价处于周期底部，看好双汇发展业绩上行及现金高分红。4）种业：转基因种子落地，核心推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农和登海种业等。5）动保：关注非瘟疫苗临床进展及商业化落地情况，股票短期更偏主题，核心推荐：科前生物、生物股份、瑞普生物、普莱柯等。6）大宗农产品：核心看好白糖和红枣。白糖短期边际供强需弱，中期供需基本面仍看好。红枣国内新疆减产较大，叠加库存低位，后续价格保持乐观。

  农产品价格跟踪：1）生猪：春节前后或开启回落。1月末猪价16.17元/kg，月环比涨5%；7kg仔猪319元/头，月环比涨50%。2）禽：供给维持底部，需求压制价格。1月末白鸡毛鸡价格8.05元/kg，月环比涨5%；青脚麻鸡价格为6.10元/斤，月环比跌4%。3）大豆：供应宽松渐成趋势，价格持续下行。1月末国内大豆现货价4810.53元/吨，月环比跌1%。4）玉米：新粮增产，价格走弱。1月末国内玉米现货价2363元/吨，月环比跌6%。5）白糖：1月末广西南宁糖现货价为6600元/吨，月环比涨2%。

  11月市场行情：养殖涨幅较大。1月农林牧渔跌13.22%，沪深300跌6.29%，板块跑输大盘6.94%。涨幅排名前五个股依次为中水渔业、秋乐种业、中粮糖业、开创国际、康农种业，涨幅分别5.06%/3.86%/2.67%/1.96%/0.89%。

  投资建议：推荐养殖、种子、肉制品。1）生猪推荐：华统股份、天康生物、唐人神、巨星农牧、新五丰、神农集团、京基智农、牧原股份、温氏股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。3）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等。4）动保推荐：科前生物、生物股份、瑞普生物、普莱柯、回盛生物、国邦医药等。5）肉制品推荐：双汇发展等。6）白糖推荐：中粮糖业。

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  机构调研聚焦市值管理，上市央企表态积极回报股东；明晟指数公布季度评审结果新纳入4只A股标的；多地召开“新春第一会”，吹响拼经济冲锋号；央行超额平价续作5000亿元MLF，LPR短期仍存调降可能。

  今年春节档票房打破历史记录，远超过市场预期。未来随着优质海内外影片陆续上映，叠加观众观影需求复苏，影视行业有望进一步复苏。

  教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》明确，开展校外培训活动，应当依法取得相应的校外培训办学许可，具备法人条件。鼓励、支持少年宫、科技馆、博物馆等各类校外场馆（所）开展校外培训，丰富课程设置、扩大招生数量，满足合理校外培训需求。

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